大家好，今天小編關(guān)注到一個(gè)比較有意思的話題，就是關(guān)于黃金價(jià)格處于長期熊市反彈的問題，于是小編就整理了3個(gè)相關(guān)介紹黃金價(jià)格處于長期熊市反彈的解答，讓我們一起看看吧。
上周，國際黃金價(jià)格收出自去年八月份以來的第一根周線級(jí)別的大陰線，收跌2.87%，收?qǐng)?bào)1294美元，最低到了1291美元。如何來看金價(jià)再次下挫的現(xiàn)象？筆者看來，現(xiàn)在是正常的回調(diào)，判斷邏輯如下：
1.部分獲利盤高位套現(xiàn)
從去年8月份，黃金見了階段低點(diǎn)1162以業(yè)，已經(jīng)上漲了15%的漲幅，注意，這里的15%和股市中的15%可不一樣。股票上漲15%，資產(chǎn)只是上漲了15%；但黃金期貨上漲15%，資產(chǎn)翻個(gè)幾倍都不止，因?yàn)樗旧砭蛶Я烁軛U。因此，底部進(jìn)入的資金現(xiàn)在已經(jīng)獲利頗豐，而現(xiàn)在又上攻到了前期阻力位，因此，部分獲利盤了結(jié)，對(duì)黃金價(jià)格形成了一定的壓力。
2.美元升值的壓力
黃金是以美元計(jì)價(jià)的，如果美元升值，顯然會(huì)對(duì)黃金形成壓制。最近幾個(gè)月，黃金漲的很猛，主要是因?yàn)閮蓚€(gè)原因的刺激：美元漲不動(dòng)了和世界可能會(huì)爆發(fā)世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美元由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱和黃金避險(xiǎn)的屬性刺激黃金持續(xù)走強(qiáng)。但是，我們不要忘記，美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)利率是4%，現(xiàn)在是2.5%；縮表的目標(biāo)是2.5萬億，現(xiàn)在是4萬億，目的是為未來可能的經(jīng)濟(jì)危機(jī)提供充足的對(duì)沖空間。顯然，現(xiàn)在距離美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)還有一定的距離，如果說現(xiàn)在就停止加息和縮表的話，美聯(lián)儲(chǔ)不敢保障，如果美國爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，有足夠的刺激手段，讓美國快速走出危機(jī)。
因此，美元升值的預(yù)期依然存在，世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的可能也同樣存在。不過，美元升值的巔峰階段已經(jīng)過去，進(jìn)入升值的末期，但往往越到末期，越會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。就好比壓死駱駝的最后一根草一樣，前面駱駝的負(fù)重已經(jīng)夠大了，還要繼續(xù)增加，最后終久會(huì)被壓倒。而現(xiàn)在就處于美元強(qiáng)轉(zhuǎn)弱、黃金弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的更替階段，相互之間交替出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)期，就如冬天和春天的交替一樣，乍暖還寒。
3.技術(shù)面到了阻力位，有調(diào)整的需求。
如上圖所示，黃金周線在1360點(diǎn)左右的阻力位很明顯，這是一個(gè)黃金強(qiáng)弱的分界線，上周最高上攻到1349點(diǎn)，到了阻力附近，有回調(diào)整固的需求，為后期沖關(guān)做準(zhǔn)備。
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長久關(guān)注我的網(wǎng)友一般都知道我對(duì)黃金的基本觀點(diǎn)，不過，還是經(jīng)常受邀回答類似問題，就索性從頭稍微詳談一下吧：
自從廢除金本位、特別在1971年黃金與美元脫鉤后，黃金就失去其貨幣屬性，漸漸地變?yōu)橐环N貴金屬。1971年8月15日，當(dāng)時(shí)的美國總統(tǒng)尼克松關(guān)閉了所謂的“黃金窗口”（此前在特定的條件下，美元可以通過這扇窗口換取黃金），徹底斬?cái)嗔素泿藕忘S金之間聯(lián)系的百年歷史。
但由于人類對(duì)黃金的特殊情結(jié)，因而被華爾街用來作為最佳的金融炒作工具，更由于黃金本身并不能帶來回報(bào)，而且儲(chǔ)存黃金還需支付保管費(fèi)、交易費(fèi)等，便只能依靠買賣的差價(jià)來牟利，也就是說，黃金根本就不是投資品。
事實(shí)上，1971年至今任何一個(gè)連續(xù)的20年，黃金都不存在抵御通脹的記錄。其實(shí)早在30多年前，金價(jià)就曾被炒高至突破每盎司850美元，即使按最保守每年3%的通貨膨脹率來估算，那時(shí)的850美元的價(jià)值，也超過現(xiàn)在的2600美元！而從前100年來的歷史數(shù)據(jù)分析，在任何一個(gè)30年的周期內(nèi)，金價(jià)都不能抵御通脹！
因此，從投資的角度來看，黃金不具有投資價(jià)值。不過，由于金價(jià)因某種原因（例如政治事件等）上下起伏很大，使得黃金可以利用價(jià)差獲利，即擁有了投機(jī)價(jià)值。
總之，黃金是華爾街最佳投機(jī)炒作工具之一。那么回到這個(gè)問題本身，最近1300美元大關(guān)失守，下挫的邏輯就是華爾街大炒家趁著之前金價(jià)反彈，在漫漫熊市之中的獲利回吐而已……
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美元強(qiáng)勢(shì)，黃金自然走弱。炒黃金要盯住美元的走勢(shì)。如近年美加息，縮表等等，強(qiáng)美元措施。想黃金走強(qiáng)是不太可能的，偶爾大波動(dòng)一下，也就是一些地區(qū)鬧騰國際熱錢怕發(fā)生戰(zhàn)爭去黃金防守而已。
本輪下跌的邏輯就是美債收益率上升，導(dǎo)致黃金的投資價(jià)值下降，即買黃金不如買美債。但要看到，這次下跌正是夏季來臨前的建倉機(jī)會(huì)。美國經(jīng)濟(jì)在今年放緩已是不爭的事實(shí)，加息縮表都會(huì)相應(yīng)放緩，美元指數(shù)現(xiàn)在是靠著歐元英磅的疲軟才勉力維持強(qiáng)勢(shì)，其本質(zhì)只會(huì)走弱。所以，不要被眼前的下跌嚇倒，耐心等待建倉時(shí)機(jī)。
對(duì)于這個(gè)問題，我們可以關(guān)注道瓊斯指數(shù)，目前道瓊斯指數(shù)回調(diào)一段時(shí)間，處于反彈時(shí)機(jī)，之前黃金與原油已經(jīng)上漲一波，沒有持久的漲和跌，一定時(shí)段的回調(diào)或上漲，都是符合客觀規(guī)律與經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。根據(jù)分析原則考量，世界四大經(jīng)濟(jì)體處于相對(duì)，相融之勢(shì)的，所以一旦道瓊斯有抬頭會(huì)漲趨勢(shì)，黃金會(huì)反向而為之的。能量守恒定律適應(yīng)分析領(lǐng)域。
看黃金價(jià)格下跌的原因，就得知道黃金價(jià)格的影響因素，影響黃金價(jià)格最大的因素是股市行情，并不是炒貴金屬的人所考慮的非農(nóng)數(shù)據(jù)或者是美國的就業(yè)，他們沒有搞懂黃金的本質(zhì)功能。黃金最重要的功能是金融避險(xiǎn)，不是做首飾或者其它工業(yè)用途。
一，黃金行情。黃金行情與股市行情是蹺蹺板，黃金價(jià)格與美股指數(shù)幾乎是同步蹺蹺板，沒有延時(shí)，因?yàn)槊绹袌?chǎng)資金自由流動(dòng)，可以迅速從股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)移至黃金市場(chǎng)，反之亦然?？聪聢D一黃金價(jià)格的K線圖，這是周線，國際金價(jià)從2018年9月21日最低1180.7美元/盎司開始上漲，一直漲到2019年2月22日最高1346.71美元/盎司，持續(xù)上漲5個(gè)月，漲幅14.06%，漲幅很大。
(圖一)
二，標(biāo)普指數(shù)行情。在國際金價(jià)大漲期間，美國股市大跌，看圖二的標(biāo)普指數(shù)。從2018年最高2929.67跌至2018年12月26日最低2346.58，在這個(gè)大跌的期間，國際金價(jià)一路大漲。明顯的蹺蹺板。
(圖二)
三，黃金價(jià)格走勢(shì)與標(biāo)普指數(shù)走勢(shì)在今年前兩個(gè)月同向的原因。這個(gè)原因應(yīng)該比較簡單，因?yàn)槲瘍?nèi)瑞拉今年前兩個(gè)月忽然冒出一個(gè)新總統(tǒng)，變成有兩個(gè)總統(tǒng)，這就導(dǎo)致了形勢(shì)緊張，而且又是在美國的前庭，當(dāng)時(shí)有消息稱有俄羅斯大型飛機(jī)從委內(nèi)瑞拉運(yùn)走黃金，讓人想起來冷戰(zhàn)時(shí)期古巴導(dǎo)彈危機(jī)，這些都導(dǎo)致了前兩個(gè)月黃金價(jià)格上漲。也是因?yàn)辄S金的戰(zhàn)爭避險(xiǎn)功能。如果沒有委內(nèi)瑞拉的事情，黃金價(jià)格應(yīng)當(dāng)在2018年12月底終結(jié)上漲趨勢(shì)。
四，這次黃金下跌的邏輯？本次黃金價(jià)格下跌，有兩大因素，首先，A股行情崛起，A股藍(lán)籌估值便宜，吸引國際資金進(jìn)場(chǎng)，美國行情也是氣勢(shì)如虹，再加上委內(nèi)瑞拉國內(nèi)情況明朗，以及“金特會(huì)”使朝鮮局面顯得有可能走向和平穩(wěn)定，因此近期黃金避險(xiǎn)需求大跌，所以有了黃金價(jià)格的連續(xù)下降。
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長久關(guān)注我的網(wǎng)友都知道，這幾年我反復(fù)強(qiáng)調(diào)，黃金將在漫漫熊市之中，下半年不會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)。
讓我再從黃金開采成本的角度分析一下吧。
最近，國際權(quán)威采礦研究機(jī)構(gòu)Intelligence Mine在研究了全球140個(gè)大中型金礦的生產(chǎn)黃金的成本之后發(fā)現(xiàn)，其中10座大金礦，就算國際金價(jià)從目前的水平上暴跌50%，它們?nèi)匀豢梢杂?。如：Voro金礦開采不到400美元/盎司；Blagodatnoye（布雷格代諾）金礦不到450美元/盎司；Lagunas Norte（北瀉湖）金礦514美元/盎司等。那10座金礦也是全球最賺錢的金礦。
而且，最關(guān)鍵的是，不論金價(jià)如何，國際黃金生產(chǎn)巨頭都在拼命降低生產(chǎn)成本。根據(jù)2016年6月的數(shù)據(jù)，成本最低的俄羅斯極地公司已經(jīng)將平均總現(xiàn)金成本降低到了每盎司390美元以下，留下了巨大的利潤空間。也就是說，隨著勘測(cè)和開采技術(shù)的不斷進(jìn)步，特別是機(jī)器人的使用，黃金開采成本非但不會(huì)上升，而只會(huì)不斷下降。
有了開采成本這個(gè)基礎(chǔ)，再加上一般商品價(jià)格構(gòu)成中的稅金利潤，如生產(chǎn)稅金、生產(chǎn)利潤、商業(yè)稅金、商業(yè)利潤等，以及黃金這個(gè)特殊的貴重金融的高保管費(fèi)等，可推算出，目前而言，黃金的市場(chǎng)合理價(jià)位在1100美元/盎司上下，即使再加上其他因素（如市場(chǎng)的需求突增等，會(huì)在后面詳細(xì)分析），合理價(jià)格也不會(huì)超過1200美元/盎司。
再加上之前反復(fù)強(qiáng)調(diào)的，美聯(lián)儲(chǔ)正在加息+縮表的貨幣緊縮周期，美元指數(shù)將持續(xù)高企，而黃金又是由美元定價(jià)。
因此，再次強(qiáng)調(diào)黃金將在漫漫熊市之中，即金價(jià)下半年不會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)。
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我個(gè)人覺得機(jī)會(huì)可能會(huì)在2019年，而不是下半年，因?yàn)槊涝木皻庖廊淮嬖?，而且由于最近一輪減稅和其他客觀因素，帶來的一系列靚麗數(shù)據(jù)還會(huì)維持一段時(shí)間，所以這個(gè)時(shí)期內(nèi)，美元指數(shù)還會(huì)保持，加息還是大概率事件，因此在這樣的情況下，避險(xiǎn)資金會(huì)更傾向于美元，而不是黃金。所以只有當(dāng)美元開始實(shí)質(zhì)性走弱，且整個(gè)全球依然處于經(jīng)濟(jì)周期的下行階段，黃金的弱勢(shì)才會(huì)逐漸改觀，而這樣的情況，從目前的額情況來看，發(fā)生在年底或2019年的概率會(huì)相對(duì)較大
在1970年-2007年間，每年國際黃金的平均價(jià)格都低于700美元/盎司。此后由于油價(jià)飆漲帶來高通脹、蘇聯(lián)與阿富汗之間的緊張局勢(shì)以及伊朗革命加劇恐慌，投資者涌入金市，黃金價(jià)格也在1980年觸及850美元/盎司（當(dāng)年年均價(jià)格為615美元/盎司）。
而早2008年的次貸危機(jī)爆發(fā)以后，全球都進(jìn)入了一個(gè)金融危機(jī)的陰霾之中，隨后黃金的走勢(shì)就從1000美元/盎司的價(jià)格一路飆升，直至2011年黃金的價(jià)格創(chuàng)下1920.08美元/盎司的結(jié)果。
其中最大的原因就是金融危機(jī)造成的后續(xù)影響，以及美國實(shí)行的量化寬松以及通脹上升的促使。
如今，美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，2019年美債的長短利率出現(xiàn)了嚴(yán)重的倒掛現(xiàn)象，預(yù)示著2020年進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退的概率極高。
再加上美國的股市已經(jīng)處于歷史高位，三大指數(shù)的市盈率也全部在20倍以上處于風(fēng)險(xiǎn)高估的階段，所以說，美股可能也會(huì)即將進(jìn)入一個(gè)熊市下跌的局面。
那么在這些悲觀情緒以及不利數(shù)據(jù)的影響下，資金自然會(huì)大量流出，尋找避險(xiǎn)，黃金走牛的趨勢(shì)其實(shí)也是成立的。
只不過，目前的經(jīng)濟(jì)衰退和股市走熊還未確認(rèn)，只是美聯(lián)儲(chǔ)的降息已經(jīng)開啟，按照歷史的經(jīng)驗(yàn)，一旦美聯(lián)儲(chǔ)降息潮開啟，也就預(yù)示著美國即將步入又一個(gè)衰退或者金融危機(jī)的周期了。
而在美聯(lián)儲(chǔ)開始降息后，黃金出現(xiàn)了較大幅度的上漲，在第1、3、4輪降息周期中，金價(jià)分別取得了12.4%、30.3%和17.28%的漲幅。那么此次如果真的發(fā)生金融危機(jī)，黃金后勢(shì)的漲幅其實(shí)也可以參考以前的數(shù)據(jù)。
到此，以上就是小編對(duì)于黃金價(jià)格處于長期熊市反彈的問題就介紹到這了，希望介紹關(guān)于黃金價(jià)格處于長期熊市反彈的3點(diǎn)解答對(duì)大家有用。
