大家好,今天小編關(guān)注到一個(gè)比較有意思的話題,就是關(guān)于黃金價(jià)格瘋漲說(shuō)明什么的問(wèn)題,于是小編就整理了1個(gè)相關(guān)介紹黃金價(jià)格瘋漲說(shuō)明什么的解答,讓我們一起看看吧。
文/易論
經(jīng)濟(jì)危機(jī)會(huì)隨著時(shí)間的推移而出現(xiàn),根據(jù)歷史情況來(lái)看,往往每個(gè)十年就會(huì)出現(xiàn)易論新的危機(jī),比方說(shuō)1997-2000年,比方說(shuō)2008-2009年,再比如現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)下滑的姿態(tài),這些時(shí)間節(jié)點(diǎn)相對(duì)來(lái)講都是稍微嚴(yán)重一點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
經(jīng)濟(jì)危機(jī)下,怎么看黃金都是最容易上漲的商品,根據(jù)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的嚴(yán)重程度,黃金的漲幅也理應(yīng)有所不同,但黃金的價(jià)值的確伴隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來(lái)而上漲,研究透徹內(nèi)在的邏輯,才能讓我們抓住時(shí)代賦予的超額收益。
從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度,我們簡(jiǎn)單理解一下什么是經(jīng)濟(jì)危機(jī),比方說(shuō)現(xiàn)在的美國(guó),的確還未進(jìn)入到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的程度,至少現(xiàn)在的數(shù)據(jù)還有所支撐,但是,美國(guó)10Y、2Y國(guó)債收益率的倒掛,通常意味著美國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)不被人們所看好,近期利率超過(guò)了遠(yuǎn)期利率,從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,這就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的前兆。
1、經(jīng)濟(jì)危機(jī)
一般意義上講,所謂經(jīng)濟(jì)危機(jī)不外乎一個(gè)國(guó)家的GDP下降、PMI跌破榮枯線、失業(yè)率提高、通脹嚴(yán)重,比如CPI蹭蹭蹭的上行,再比如美國(guó)的非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅減少等,那么這些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)就能告訴我們這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)在下滑。
比如制造業(yè),近10年美國(guó)快速的從2008年次貸危機(jī)中恢復(fù),很大程度上以來(lái)的就是制造業(yè)的內(nèi)生性增長(zhǎng),然而近幾個(gè)月以來(lái),美國(guó)的制造業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)的向下,或許在9月份就會(huì)跌破榮枯線,雖說(shuō)失業(yè)率等數(shù)據(jù)還未明顯變化,但內(nèi)生性增長(zhǎng)逐漸下滑,經(jīng)濟(jì)自然也就得跟著下滑了。
那么經(jīng)濟(jì)下滑后,一個(gè)國(guó)家最常見(jiàn)的處理方式就是通過(guò)貨幣政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),比如降息、降準(zhǔn)等政策,此時(shí),國(guó)家的貨幣表現(xiàn)多以貶值為主要變現(xiàn)形式……
理論上,經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的是市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒增加,對(duì)于黃金利多,因此應(yīng)當(dāng)帶來(lái)的是黃金的上漲;但是在事實(shí)上,雖然經(jīng)濟(jì)的衰退周期往往伴隨著黃金上漲,但在真正的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中,危機(jī)的發(fā)生與黃金的上漲并不一定相關(guān)。
我們先看一張價(jià)值走勢(shì)圖??梢钥吹剑瑤缀跛猩唐?,包括美元的價(jià)值都是不斷變化的,但是黃金的價(jià)值幾乎不變。這里我說(shuō)一下自己的觀點(diǎn),那就是,對(duì)于黃金這樣的一般準(zhǔn)價(jià)物而言,其價(jià)值基本是保持不變的,說(shuō)避險(xiǎn)情緒引發(fā)的金融資本對(duì)黃金的追捧,實(shí)際上并不能對(duì)黃金價(jià)格有非常大的影響;真正影響黃金的根本性邏輯只有貨幣。
貨幣漲,黃金跌;貨幣跌,黃金漲。黃金的價(jià)格走勢(shì)與貨幣的絕對(duì)價(jià)值相反,而貨幣的絕對(duì)價(jià)值受到兩方面影響:一是貨幣相對(duì)價(jià)格,二是貨幣供應(yīng)量。
第一,貨幣相對(duì)價(jià)格
一般在經(jīng)濟(jì)下行周期,我們可以看到黃金的價(jià)格上漲,實(shí)際上這來(lái)自于貨幣相對(duì)價(jià)格的下跌。貨幣在經(jīng)濟(jì)下行階段,由于幣值不能得到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)力支撐,因此總價(jià)值開(kāi)始貶值,造成了貨幣價(jià)格的下跌。
另外,在發(fā)生所謂“避險(xiǎn)”資本追捧黃金時(shí),出現(xiàn)的并不是黃金價(jià)格在避險(xiǎn)資本的購(gòu)買下升值,而是避險(xiǎn)資本拋售貨幣資產(chǎn)的事實(shí),造成了貨幣相對(duì)價(jià)格的下跌,從而使黃金計(jì)價(jià)上升了而已。
第二,貨幣供應(yīng)量
在經(jīng)濟(jì)的下行周期,全球央行往往選擇出臺(tái)降息等寬松政策,從而對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行支撐,這樣導(dǎo)致貨幣流動(dòng)性增強(qiáng),市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)增加,貨幣總價(jià)值下降,帶來(lái)金價(jià)的上升。
所以我們看到,在經(jīng)濟(jì)下行周期結(jié)束、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開(kāi)始階段,還是能看到黃金價(jià)格的上漲,這是因?yàn)閷捤芍芷跊](méi)有結(jié)束,多余的流動(dòng)性沒(méi)有及時(shí)回收,因此黃金價(jià)格繼續(xù)得到支撐。
經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生,并不一定帶來(lái)黃金價(jià)格的相關(guān)性上漲,這個(gè)邏輯我們不需要太多證明,只要一個(gè)反例就夠了??催@張黃金與原油走勢(shì)圖,可以看到,2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生時(shí),黃金在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生迅速下跌,這似乎就不太容易理解了,因?yàn)槲C(jī)發(fā)生本應(yīng)當(dāng)加速黃金上行才對(duì)。
會(huì)漲!黃金,眾所周知是一種“避險(xiǎn)工具”。為什么黃金能避險(xiǎn)?除了其自身的兩個(gè)特性:全球總量是一定的(這也是比特幣很受到追捧的原因之一)、不容易損耗之外,同樣重要的是:黃金不太會(huì)受到外界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的影響。
黃金升值,主觀上,投資者避險(xiǎn)情緒有所抬頭。市場(chǎng)的不確定因素增多,投資風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。投資者在市場(chǎng)前景暗淡的情況下,黃金是最保值的。雖然黃金也可以炒作,但不是隨便一個(gè)資本家玩得起的。所以,黃金的市場(chǎng)價(jià)格不會(huì)偏離自身價(jià)值太多,雖然沒(méi)的賺,但也不至于虧本太多。
往往經(jīng)濟(jì)危機(jī)在爆發(fā)之前,黃金的價(jià)格也會(huì)上漲,只不過(guò)上漲的幅度并不大,甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)時(shí)漲幅也不大。但是為了解決、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的影響,所以各個(gè)經(jīng)濟(jì)體也將會(huì)打開(kāi)印鈔機(jī)。市場(chǎng)的貨幣多了,而對(duì)應(yīng)的黃金并沒(méi)有增加,那么黃金的價(jià)格也就會(huì)自然而然的上漲。所以,也就意味著經(jīng)濟(jì)危機(jī)處于解決階段。
同時(shí)只要經(jīng)濟(jì)得到一定程度上控制,金價(jià)會(huì)馬上下跌!
在中國(guó)古代有句話叫做:盛世收藏亂世黃金。這句話用于現(xiàn)在的投資理財(cái)依然使用,不過(guò)在金融市場(chǎng)上我們可以理解為盛世股票,衰勢(shì)黃金。黃金是世界公認(rèn)的通用貨幣,在金融市場(chǎng)不好,國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩的時(shí)候它就是最安全的投資品種,因此在經(jīng)濟(jì)遇到困難的時(shí)候黃金價(jià)格自然就會(huì)開(kāi)始上漲。
黃金的價(jià)格并非一定在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中大漲。
如圖所示這是從91年到現(xiàn)在為止18年的時(shí)間黃金價(jià)格的走勢(shì)圖,這是倫敦金的走勢(shì)圖,從圖中不難看出,金價(jià)的漲跌周期是相對(duì)較長(zhǎng)的,不像A股的牛熊市那樣來(lái)的快卻也急。從金價(jià)這18年的歷史趨勢(shì)中我們可以看出黃金最大的一波上漲是從99年開(kāi)始的一直持續(xù)到2011年,12年的上漲周期。而這期間全世界的金融市場(chǎng)也出現(xiàn)了著名的牛市,比如A股07年大牛市,比如美股的大牛市。也就是說(shuō)在金融市場(chǎng)走牛的時(shí)候黃金價(jià)格也是在上漲的,只不過(guò)08年的全球金融危機(jī)后金價(jià)的漲速更快了。而當(dāng)金融市場(chǎng)止跌熊市行情結(jié)束后,金價(jià)的下跌也就開(kāi)始了,一跌就是5年,16年才開(kāi)始止跌反彈,今年又是一波加速上漲。從金價(jià)這近20年的走勢(shì)我們可以看出,金價(jià)是和金融市場(chǎng)的漲跌有關(guān)但是并非完全相關(guān)。
不管任何商品都和供求關(guān)系有關(guān)。
短期看黃金價(jià)格是容易受到金融市場(chǎng)漲跌的影響,也會(huì)因?yàn)橥顿Y機(jī)構(gòu)的操作出現(xiàn)短期的大漲大跌。但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看黃金的價(jià)格更多的是和供求關(guān)系相關(guān),供不應(yīng)求才是黃金漲價(jià)的根本原因。比如黃金今年的這波上漲,要知道在過(guò)去七八年的時(shí)間里所有的東西都在漲價(jià)唯獨(dú)黃金沒(méi)有漲,而且是降價(jià)的。經(jīng)過(guò)這些年的積累大家的收入在提高,那么那些想買黃金的人自然就愿意買多一點(diǎn)的黃金飾品,貴的時(shí)候買10克,現(xiàn)在收入高了但是金價(jià)沒(méi)漲那么就可以買15克,甚至20克。需求量增多了,那么自然就會(huì)帶動(dòng)金價(jià)的上漲。就金價(jià)的上漲我個(gè)人更傾向于需求量增加導(dǎo)致的漲價(jià),而且金價(jià)的上漲是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程不會(huì)一蹴而就。
我是投資觀,感謝閱讀,更感謝點(diǎn)贊關(guān)注。
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