如果按照一般的理解來說，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的時(shí)候，特別是美股暴跌的情況下，黃金應(yīng)該逆勢大漲才對，但是現(xiàn)在面對的是全球性的金融緊張，全球的資產(chǎn)價(jià)格都遭受拋售而下跌，因此黃金也不例外。
如果我們回顧一下2008年的走勢，可以看到黃金在出現(xiàn)2011年高點(diǎn)的前夕，也曾出現(xiàn)過拋售和長時(shí)間的低谷，這是因?yàn)辄S金的價(jià)格與市場上的流動(dòng)性正相關(guān)，債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致現(xiàn)金流被吸取之后，黃金的價(jià)格從而出現(xiàn)了下跌。這是因?yàn)辄S金是優(yōu)質(zhì)的質(zhì)押品，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)缺乏現(xiàn)金時(shí)，會(huì)拋售手中的黃金來換取現(xiàn)金流。
不過現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)情況不認(rèn)為會(huì)發(fā)生2008年那樣嚴(yán)重的金融危機(jī)和債務(wù)危機(jī)，所以現(xiàn)金流短缺的情況不會(huì)延續(xù)太久，但即便是這樣，在前兩次美股熔斷當(dāng)中，黃金也由于金融機(jī)構(gòu)缺乏現(xiàn)金而出現(xiàn)了拋售，這導(dǎo)致了黃金連續(xù)的大跌。在美聯(lián)儲(chǔ)宣布增加回購，已經(jīng)開始商業(yè)票據(jù)購買之后，黃金的情況有所緩解，近兩次美股熔斷都沒有再次出現(xiàn)黃金價(jià)格的大跌，這證明黃金市場持續(xù)下跌的勢頭已經(jīng)停止了。
不過即便如此，恐慌情緒依然籠罩著黃金市場，在近兩次美股熔斷之前，市場普遍預(yù)期熔斷仍然會(huì)進(jìn)行拋售，所以將黃金價(jià)格再次壓低，但最終市場擔(dān)心的情況并未出現(xiàn)?？只徘榫w正在緩解，但是仍未完全進(jìn)入安全區(qū)間，因此黃金的動(dòng)蕩可能尚未結(jié)束，雖然短期內(nèi)面臨上漲的態(tài)勢并未改變，但是不建議重倉抄底。
您好，很高興回答你的問題，[握手]最主要是受疫情的影響[玫瑰][玫瑰]
[左上]通貨膨脹：黃金本身是作為通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的工具，而不管是什么樣的資產(chǎn)價(jià)格，反映的都是市場以及一定發(fā)生的事情，都已經(jīng)都已經(jīng)price in，即已經(jīng)反映在價(jià)格內(nèi)。已有的通脹對金價(jià)沒有影響，更重要的是要對未來的預(yù)期，這是影響金價(jià)的最關(guān)鍵因素。
[左上]名義利率：也是投資任何風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最低機(jī)會(huì)成本，假設(shè)我買黃金的收益是A，同樣的錢我拿去買其他產(chǎn)品，假設(shè)收益是b，就是買黃金的機(jī)會(huì)成本，而最低底線的機(jī)會(huì)成本就是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，存銀行。通常情況下，名義利率約等于美國十年期債券收益率。
[左上]短期來看，事件沖擊黃金避險(xiǎn)作用突出，大家瘋狂搶購，這是利好黃金的
長期來看，只要通脹預(yù)期不變，或者加強(qiáng)，降息導(dǎo)致名義利率的一再降低，這是利好黃金的，如果演變成金融危機(jī)的話，金價(jià)也會(huì)上漲。
在疫情危機(jī)初期，大家都看不清情況時(shí)，急忙購入黃金來避險(xiǎn)，導(dǎo)致金價(jià)突突上漲。目前疫情造成的大范圍經(jīng)濟(jì)打擊，各國已經(jīng)通過各方式展現(xiàn)的一覽無余時(shí)，金價(jià)的支撐邏輯，就不再靠單純購入量，而轉(zhuǎn)為正常的通脹和名義利率之間的聯(lián)系。同時(shí)也為了博得更多流動(dòng)性，大家也開始瘋狂拋售各種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，導(dǎo)致金價(jià)下跌。
[左上] 我們目前還處在病毒瘋狂發(fā)展階段，所以黃金暴跌也不是什么稀奇的事兒了？再等等個(gè)國控控制好一些，我國發(fā)力祝盟友馬云爸爸到處圈就有可能等待最后階段黃金突突上漲了。
相信未來不等也得等，如果等不到那一天，還要那點(diǎn)黃金干啥呢？多買點(diǎn)壓縮餅干，跟罐頭吧！
希望分享對幫助有用，歡迎大家多多交流[握手]
最近世界資本市場真的不太平啊，股市在跌，石油在跌，黃金在跌，大宗商品也在跌，問題來了，黃金不是避險(xiǎn)品種嗎，股市、石油、大宗商品下跌說明世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)程度提高，黃金應(yīng)該上漲才對，為什么反而爆跌了？原因是流動(dòng)性不足造成的。
美股和黃金形成同步下跌的時(shí)間點(diǎn)很關(guān)鍵
如上圖所示，美股是二月份開始下跌的，黃金三月份才開始下跌的，之前還有過一波上漲，黃金是在美股3月9號(hào)技術(shù)面破位這一天開始才開始下跌的，之后美股和黃金形成了同步的大跌。簡言之，3月9號(hào)之前，美股雖然也跌的不少，但因?yàn)闆]出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，就是說市場中的人們還不相信美國會(huì)大跌，以為這只是普通的調(diào)整，所以，沒有形成大面積拋售，這時(shí)黃金避險(xiǎn)作用發(fā)力，黃金還在創(chuàng)新高。
但是，3月9號(hào)這一天，美股技術(shù)上形成破位，宣告美股這次是真的要下跌了，市場形成了恐慌，加速了美股的大跌。美國大跌的后果，讓很多機(jī)構(gòu)開始囤積現(xiàn)金：
第一類是如巴菲特一樣，手里囤積了1300多萬美元的資金在等著抄底的，這部分資金那里來，自然是拋售資產(chǎn)來的，在美股下跌告一段落前，是不會(huì)出手的
第二類是如橋水基金一樣，現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，需要拋售資產(chǎn)來補(bǔ)充現(xiàn)金流。
第三類是做空的機(jī)構(gòu)，明知道現(xiàn)在做空美股有大把的盈利機(jī)會(huì)，但美股波動(dòng)太大，需要大量的現(xiàn)金來補(bǔ)充保證金，防止在獲利前打爆自己的倉位。
因此，市場中各機(jī)構(gòu)因?yàn)槊拦傻拇蟮荚趻伿圪Y產(chǎn)套取現(xiàn)金，黃金就是他們拋售的主要對象之一，因此造成了黃金的大跌。
總結(jié)：黃金的大跌是因?yàn)槭ケ茈U(xiǎn)作用了嗎，不是，是因?yàn)槊拦纱蟮斐闪藝?yán)重的流動(dòng)性危機(jī)，需要套取現(xiàn)金補(bǔ)充流動(dòng)性，比如橋水，再不補(bǔ)充現(xiàn)金就要爆倉了；或者有更好的投資去向，比如做空機(jī)構(gòu)和巴菲特，大面積拋售造成了黃金的大跌，根本原因還是市場流動(dòng)性不足造成的。
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18日，美國股市再次觸發(fā)熔斷，這已經(jīng)是月內(nèi)的第四次。與此同時(shí)，國際原油價(jià)格繼續(xù)暴跌，在股票等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下跌時(shí)，投資者也開始拋售黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)，甚至連長期政府債券這類通常被視為最安全的資產(chǎn)都開始拋售。
正因?yàn)橥顿Y者大規(guī)模拋售黃金，因此導(dǎo)致國際金價(jià)18日大幅下跌。根據(jù)紐約商品交易所的數(shù)據(jù)顯示，黃金期貨市場交投最活躍的4月黃金期價(jià)18日比前一交易日下跌47.9美元，收于每盎司1477.9美元，跌幅為3.14%。
現(xiàn)在新冠肺炎病毒疫情正在全球多點(diǎn)爆發(fā)并持續(xù)蔓延，據(jù)最新消息稱，德國已步意大利和西班牙的后塵，成為歐盟第三個(gè)確診病例數(shù)超過10000以上的大國，而法國和美國也都雙雙跨過9000例，如果不出意外的話，明天各位看到的數(shù)字一定是全世界又多出兩個(gè)確診病例數(shù)超過10000以上的大國。
顯然，這種情況下，投資者的恐慌情緒也隨著疫情的影響而不斷提升，目前金融市場上已經(jīng)有像菲律賓這種直接關(guān)閉的，也有像法國、英國、韓國等禁止做空的。另外，受美聯(lián)儲(chǔ)降息及7000億美元量化寬松計(jì)劃的刺激影響，美元指數(shù)上漲過快，因而也導(dǎo)致黃金等資產(chǎn)下行壓力加大。總之，只要疫情持續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì)不能有效抑制，那國際油價(jià)暴跌和黃金價(jià)格下降趨勢還會(huì)繼續(xù)的。
現(xiàn)在看來，可能對金價(jià)造成壓力的不利因素是大規(guī)模流動(dòng)性緊縮和搶購現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)。盡管股市大跌，波動(dòng)性飆升，收益率暴跌，但市場對新冠肺炎疫情的擔(dān)憂與日俱增，在股市從歷史高點(diǎn)大幅下挫后，為彌補(bǔ)股票損失和券商發(fā)出的保證金通知而被迫清算，可能是過去幾周期貨交易者平倉多頭黃金頭寸的原因。這一點(diǎn)在最新的商品期貨交易委員會(huì)交易數(shù)據(jù)（COT報(bào)告）中有所體現(xiàn)。盡管如此，由于黃金長期看漲趨勢不變，現(xiàn)在短暫的下行趨勢可能是暫時(shí)的調(diào)整。黃金中長期牛市總是在低利率、弱美元環(huán)境中形成。我們預(yù)計(jì)2020年上半年全球總需求疲軟，所以對于目前全球金融體系復(fù)雜的外部環(huán)境來說，黃金是最合適的避風(fēng)港。
黃金具有兩個(gè)重要的特性，一是抗通脹，當(dāng)發(fā)生通脹時(shí)貨幣容易失去原本的價(jià)值，因此通脹增加的時(shí)候黃金較容易上漲。二是沒有利息，貨幣存在銀行里是有利息的因此比黃金有吸引力，利率走升時(shí)持有黃金的機(jī)會(huì)成本增加，容易造成黃金下跌?；谏鲜鰞蓚€(gè)特性，實(shí)際利率是影響黃金漲跌最關(guān)鍵的指標(biāo)，當(dāng)通脹的漲幅大于利率的漲幅會(huì)造成實(shí)際利率下降，此時(shí)黃金上漲；當(dāng)利率的跌幅大于通脹的跌幅造成實(shí)際利率下降，此時(shí)黃金上漲。近期黃金上漲主要還是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)和多國的降息造成貨幣寬松，持有黃金的機(jī)會(huì)成本降低了，再者就是黃金的價(jià)格便宜引發(fā)了增資金流入購買的動(dòng)機(jī)，從技術(shù)面來說可以參考黃金的月K線圖，當(dāng)金價(jià)在MA60之下整理的時(shí)間越長，價(jià)格越便宜的情況之下，一旦因?yàn)楦鞣N政策面基本面的原因使得金價(jià)站上MA60，那么金價(jià)會(huì)有一段可人的上漲行情，例如96年11月到02年2月，這段時(shí)間金價(jià)都在MA60之下運(yùn)行，之后漲了十年創(chuàng)下新高1921元；另外13年6月到18年12月金價(jià)也在MA60之下運(yùn)行，現(xiàn)在同樣有政策面和基本面的因素使得金價(jià)站上MA60，是否能復(fù)制前一段的走勢再創(chuàng)十年的上漲行情挑戰(zhàn)新高呢？至少現(xiàn)在有這樣的條件可以讓金價(jià)發(fā)展，我們拭目以待！
美國經(jīng)濟(jì)回落概率增大，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟，這些因素都是導(dǎo)致黃金上漲的原因。還有近期美股有大級(jí)別調(diào)整預(yù)期，資金也會(huì)選擇黃金避險(xiǎn)。
一，黃金走大級(jí)別趨勢
從走勢上看，已經(jīng)突破了幾年的箱體震蕩。現(xiàn)在處在突破后的上漲趨勢中，速度上不是太快以震蕩上行的方式上漲。整體方向比較明確，在向上的過程中等待回調(diào)是比較好的布局點(diǎn)。黃金走勢和美元利率有著密切的關(guān)系，在分析的時(shí)候也需要考慮這些因素。
二，美股出現(xiàn)大級(jí)別調(diào)整
美股下跌過程中，資金會(huì)選擇黃金作為避險(xiǎn)品種。美國經(jīng)濟(jì)增速放緩，預(yù)示著美股可能會(huì)出現(xiàn)大級(jí)別調(diào)整。從預(yù)期上，會(huì)在高位做出大級(jí)別箱體震蕩，出現(xiàn)快速下跌的概率不大。雖然降息周期已經(jīng)開始，似乎對美股的影響不大。之前也反復(fù)強(qiáng)調(diào)過，美聯(lián)儲(chǔ)降息只會(huì)影響短期走勢，而且對于走了十年牛市的美股顯然在高位。
三，美元保持震蕩
美元與黃金呈負(fù)相關(guān)，近期走勢美元處在調(diào)整中。從大級(jí)別觀察走勢是箱體震蕩，預(yù)判上后市依然會(huì)維持住震蕩。如果美元出現(xiàn)大的下跌，這會(huì)利好黃金。我認(rèn)為美元快速下跌概率不大，全球經(jīng)濟(jì)下行，美元是貨幣中比較好的避險(xiǎn)品種。
總結(jié)：
首先黃金本身就在上漲趨勢中，加上全球經(jīng)濟(jì)下行出現(xiàn)避險(xiǎn)情緒，有利于黃金上漲。黃金天然具有金融屬性，和美國（美元）信用呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系。黃金具有信用對沖的天然屬性，主要和美國所代表的美元信用呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系。美元指數(shù)和美國實(shí)際利率分別是經(jīng)濟(jì)端和資產(chǎn)端的重要指示指標(biāo)，殊途同歸都代表美國經(jīng)濟(jì)相對其他經(jīng)濟(jì)體的強(qiáng)弱變。
以上僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！豬爸爸看股市，歡迎各位轉(zhuǎn)發(fā)、評論、點(diǎn)贊。
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